来源：华尔街见闻
一份来自摩根大通的研报引爆了币圈的愤怒情绪，将本就因比特币暴跌而焦躁不安的加密货币社区彻底点燃。这份研报如同一颗投入深水潭的炸弹，激起的涟漪迅速演变为一场席卷币圈的“阴谋论”风暴，指控从华尔街恶意做空，到美国政府“制造崩盘”，甚至升级为一场关乎货币未来的权力暗战。
这家华尔街巨头——摩根大通关于MicroStrategy面临指数剔除风险的警告，意外成为各种阴谋论的导火索。据华尔街见闻文章，摩根大通在研报中指出，MSCI正考虑将持有大量比特币的公司从其指数中剔除，这可能导致MicroStrategy最高面临88亿美元的被动资金流出。
这份华尔街投行研报的风险提示，在比特币跌破9.4万美元“生产成本”、市场恐慌蔓延的背景下，被币圈解读为一次“蓄意攻击”。愤怒的投资者迅速将矛头指向了报告的发布者摩根大通。比特币的坚定倡导者们在社交媒体上发起“抵制摩根大通”的运动，指控该行做空MicroStrategy，并号召投资者通过买入比特币和MicroStrategy股票，对华尔街巨头发起一场“GameStop式”的逼空反击。
随着市场情绪的发酵，各类叙事开始变得愈发宏大和复杂。有传言称，美国政府为在低位抄底比特币和MicroStrategy，一手策划了近期的市场暴跌。更具想象力的版本则将此描绘为一场终极对决：一边是以摩根大通和美联储为代表的“旧货币秩序”，另一边则是以特朗普政府、美国财政部和比特币为核心的“新数字架构”，而MicroStrategy正是这场世纪之战中的关键“桥梁”。
导火索：摩根大通研报捅了“马蜂窝”
事情的起因看似简单：摩根大通分析师团队在研报中分享了MSCI关于剔除“数字资产财库公司”的政策提议消息。
根据这一提议，任何资产负债表中加密货币占比达到或超过50%的公司都将失去指数资格，新政策预计于2026年1月生效。
作为持有大量比特币的MicroStrategy首当其冲。摩根大通估算，在MicroStrategy约590亿美元的市值中，约90亿美元来自追踪各类指数的投资工具。
如果仅被MSCI指数剔除，可能引发28亿美元的被动资金卖盘；如果其他指数提供商跟进，总流出金额可能高达88亿美元。
这一警告并非空穴来风。数据显示，MicroStrategy的股价近期表现甚至弱于比特币本身，其相对于所持比特币的估值溢价已大幅收窄。摩根大通认为，股价下跌在很大程度上已反映了市场对指数剔除风险的担忧。
随后，MicroStrategy股价应声下跌，上周五收跌超3%，报170美元，在7月中旬的时候最高触及450美元，年内跌幅达到41%。
面对质疑，MicroStrategy创始人Michael Saylor回应称，公司并非被动持有的基金或信托，而是一家“创造、构建、发行和运营”的“比特币支持的结构性金融公司”。
币圈反击：从“抵制摩根大通”到“逼空华尔街”
然而，仅仅是传达这一消息的摩根大通却意外成为币圈愤怒的焦点。
据华尔街见闻文章，房地产投资者、比特币倡导者Grant Cardone在社交媒体上表示：“我刚从大通银行撤出2000万美元，并因信用卡不当行为起诉他们。”比特币倡导者Max Keiser则喊话：“击垮摩根大通，买入MicroStrategy和比特币。”
这场网络抵制运动迅速发酵，据报告显示，大量用户正涌向摩根大通要求关闭账户。更有甚者，币圈开始流传摩根大通对MSTR持有“存在威胁性的巨额空头头寸”的传言，声称如果MSTR股价较上周五收盘价上涨50%，可能导致摩根大通破产。
更激进的声音则呼吁复刻2021年的“GameStop”事件。支持瑞波币（XRP）的律师John Deaton表示，如果散户投资者相信摩根大通正在做空MicroStrategy，他们可能会像当年对抗空头机构一样，团结起来推高股价。
同时，批评者还翻出摩根大通与Jeffrey Epstein的历史联系，指责这家银行曾因监管Epstein账户和金融活动而面临国会审查和传票。比特币支持者试图将这些历史问题与当前的市场动向联系起来，营造出摩根大通“蓄意攻击”的叙事。
“阴谋论”升级：美国政府“制造崩盘”以抄底？
在摩根大通成为众矢之的的同时，更为宏大的阴谋论开始在币圈传播。
比特币倡导者Max Keiser等人声称，美国政府可能正在策划收购MicroStrategy和Coinbase，而近期的比特币抛售正是这一计划的一部分。
据这种理论，美国政府官员希望MicroStrategy的市净率接近1.0，因此“制造”了比特币的崩盘以压缩其溢价。支持者声称：
“美国正在考虑对MSTR进行数十亿美元的投资，他们需要市净率达到1才有投资意义，所以他们制造了比特币的崩盘。”
一些分析指出，比特币的价格模式显示出明显的地域差异：美国交易时段推动比特币下跌，而亚洲市场持续买入。这种差异被解读为美国政府有组织抛售的“证据”。
区块链数据显示，美国政府通过此前的资产没收持有超过32.6万枚比特币，这为“政府积累理论”提供了更多想象空间。支持者声称，政府正试图通过打压价格来实现“100万枚比特币储备目标”。
“摩根大通大战特朗普、财政部”的宏大叙事
在所有流传的“阴谋论”中，最为复杂且最具戏剧性的版本，莫过于将此次市场动荡解读为“旧金融秩序”与“新政治力量”之间的决战：
以摩根大通、华尔街和美联储为核心的“旧秩序”，对抗以美国财政部、稳定币和比特币为基础的“新秩序”，据称这代表了特朗普政府的战略方向。
据称，特朗普、美国财政部的计划是扶持比特币、MicroStrategy和稳定币，同时削弱摩根大通、美联储和传统银行体系。
尽管没有任何官方声明或监管文件证实这些说法，但相关猜测已在社交媒体上广泛传播，为市场的剧烈波动增添了更多戏剧性色彩。
这一叙事逻辑认为，摩根大通作为美元传统结算体系的捍卫者，视比特币及旨在将其纳入国家储备体系的计划为威胁。因此，摩根大通通过做空MicroStrategy这一连接传统资本与比特币的“桥梁”，试图在特朗普政府正式接管并确立新货币架构之前，通过流动性挤压和叙事压制来维护旧有的美联储垄断地位。
而在这一剧本中，比特币成了双方争夺货币主导权的牺牲品，也是未来新体系的基石。甚至有人推测，美国政府最终可能对MSTR进行战略性投资，通过注入美国国债换取所有权。
支持者声称，特朗普需要在美联储主席鲍威尔卸任前实际掌控美联储治理权，而当前的货币权力斗争正是这一更大战略的组成部分。
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责任编辑：何俊熹
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